港股公司分拆上市火热！“港拆A”案例颇多，分拆上市正呈双向互动

就内地和香港股市而言，分拆上市正呈现出双向互动的态势。除了“A拆A”和“A拆香港”，近年来“香港拆A”拆分上市的案例也不少。

港股分拆上市火爆。

这几年“香港拆A”的案例很多。

日前，港股上市公司蔡克新能源发布公告称，公司正考虑将山东蔡克新材料股份有限公司及其子公司(“山东蔡克新材料集团”)分拆独立上市(“建议分拆”)。根据公告，公司间接全资拥有山东蔡克新材料集团，主要从事集团主要产品电池材料磷酸铁的生产和销售。

这只是近年来部分港股上市公司分拆子公司上市热潮的一个缩影，其中不少公司选择了a股市场作为分拆目的地。

除了已经提出分拆上市计划的公司，港股部分上市公司分拆子公司到a股上市的进程也在紧锣密鼓地进行。

如港股上市公司通达集团近日披露了中国证监会2022年9月29日发布的2022年第十八届发审委第112次会议审核结果公告，公司从深交所主板分拆上市的议案获得通过。通达集团资料显示，拟拆分的公司为公司90%控股的子公司，为欧美大品牌从事家居耐用品、家用工具、运动用品、保健品生产。

不久前，四环医药的公告还显示，公司非全资子公司朱轩生物向上交所提交了a股上市申请，并收到上交所关于上市申请的受理通知书。根据该通知，上交所已正式受理朱轩生物的上市申请。根据a股上市适用的相关法律法规，朱轩生物的招股说明书已报送上海证券交易所，并刊登在上海证券交易所网站上。

环药业表示，截至公告日，公司间接持有生物已发行股份总数的约62.3892%。在计划的a股上市完成后，预计朱轩生物仍将是本公司的子公司。

安东油田服务年内还表示，公司计划分拆子公司“通澳测试集团有限公司”在深交所独立上市。2022年8月29日，通澳检测已正式向中国证监会新疆监管局提交上市辅导注册材料。

安东油田服务在公告中称，以通澳测试公司为主体的测试业务是安东创业时的核心业务。目前，通澳检测已经发展成为中国天然气领域规模最大、技术最全、资质最全的检测服务公司，以提高油田设备设施的使用效率，降低能源和物耗，最终实现碳中和。市场覆盖中国塔里木、四川、鄂尔多斯等主要天然气田，以及中东、中亚、非洲的“一带一路”。

香港上市公司中国心连心化肥表示，公司正考虑将公司非全资子公司河南心连心低温能源有限公司及其子公司分拆上市。资料显示，深冷能源是一家从事气体研发、生产、销售、运输和服务的综合气体供应商，主要从事现场供气和尾气回收，生产高纯度液态二氧化碳、液氧氮氩、一氧化碳、氪、氙、特种气体等产品。

除上述公司外，年内港股上市公司如瑞声科技、科通芯城、中国信达、华敏控股、海螺创业等。披露了其分拆子公司上市的计划，或披露了相关分拆的进展。这些公司子公司的分拆目的地最初被指定为国内a股市场。

港股公司分拆上市的背后

一般来说，分拆上市下，子公司或关联公司会独立出来，可以用于单独融资，也有利于子公司或关联公司的资产单独定价。在管理层面，分拆上市有利于促进子公司独立运营，权责更加清晰。

对于港股公司来说，分拆上市一般有这样一类。

例如，蔡克新能源解释称，拟分拆预计将推动集团电池材料业务在独立平台上的扩张，符合公司整体发展战略。就拟议的分拆而言，公司目前正在考虑在拟议的分拆完成前向山东蔡克新材料集团引入一些投资者。公司认为，本次投资可以丰富山东蔡克新材料集团的股东结构，壮大资本实力，从而有助于其业务发展，实现公司的长期发展目标，回报全体股东。

安东油田服务在公告中表示，子公司通澳测试的分拆上市是公司多主体经营和生态发展战略下实施资产证券化计划的第一步。根据公司的市场布局和业务发展，公司未来将继续推进更多的资产证券化项目，以多元化的资本结构和业务结构不断强化公司的长期发展。

安东油田服务还表示，鉴于通澳测试的分拆独立上市计划，公司也正在引入战略投资者，以进一步优化通澳测试的治理结构，促进业务发展。公司已获得多家投资机构的战略投资意向。该等投资机构已向公司提出，拟向通奥检测投资总额不超过2亿元人民币，以获得通奥检测投资后约14.8%的股份。这些投资机构计划作为通奥检测的战略投资者，支持通奥检测在a股上市。

除了“港拆A”，近年来，a股上市公司分拆子公司赴港上市的案例仍时有出现。此外，a股上市模式下的a股上市公司子公司拆分(“A拆分A”)也日益增多。